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Range Accrual Notes
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Als Investor haben Sie eine klare Meinung über die zukünftige Zinsentwicklung. Sie erwarten auf mittlere Frist seitwärts verlaufende, steigende oder sinkende Zinsen.
Durch den Einsatz von Range Accrual Notes kann ein Coupon realisiert werden, welcher über dem von entsprechenden Obligationen mit vergleichbarer Laufzeit liegt.
Lösungsvorschlag 1: Range Accrual Note mit der Erwartung seitwärts verlaufender oder sinkender Zinsen.
Bei Lancierung wird eine Barriere über den aktuellen Forward Zinssätzen festgelegt. So lange sich ein entsprechender Refe-renzzinssatz wie beispielsweise der 3- oder 6-Monatige LIBOR zwischen 0% und der definierten Barriere bewegt, wird ein attraktiver Coupon bezahlt. Steigt der Referenzzinssatz entgegen Ihren Erwartungen stark an und liegt über der definierten Barriere, wir kein Zins bezahlt.
- Meistens wird dem Emittenten ein Kündigungsrecht des Produktes (sog. Call) eingeräumt. Dadurch können zu-sätzlich die Konditionen des Produktes verbessert werden. Coupons sowie Barrieren können ansteigend sein, so dass auch bei einer moderaten Zinserhöhung ein attraktiver Coupon ausgeschüttet wird.
Lösungsvorschlag 2: Range Accrual Note mit der Erwartung seitwärts verlaufender oder steigender Zinsen.
Bei Lancierung wird eine Barriere unter den aktuellen Forward Zinssätzen festgelegt. So lange sich ein entsprechender Referenz-zinssatz wie beispielsweise der 3- oder 6-Monatige LIBOR über der definierten Barriere bewegt, wird ein attraktiver Coupon bezahlt. Sinkt der Referenzzinssatz entgegen Ihren Erwartungen stark und liegt unter der definierten Barriere, wir kein Zins bezahlt.
- Meistens wird dem Emittenten ein Kündigungsrecht des Produktes (sog. Call) eingeräumt. Dadurch können zusätzlich die Konditionen des Produktes verbessert werden. Die Produkte können auch so ausgestattet werden, dass bei einem moderaten Sinken der Zinsen ein attraktiver Coupon ausgeschüttet wird.
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