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Kapitalschutz
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Das Ziel von Produkten mit Kapitalschutz ist der volle oder teilweise Kapitalerhalt per Verfall. Ein Investor ist grundsätzlich positiv gegenüber den Aktienmärkten eingestellt, aus Risiko-überlegungen kommt aber eine Direktinvestition in den Aktien-markt nicht in Frage. Aktienprodukte mit Kapitalerhalt bieten oftmals auch eine jährliche Ausschüttung (Coupon) und eignen sich daher oftmals auch Ersatz oder Ergänzung zu Obligationen an.
Lösungsvorschlag 1: Kapitalschutz und limitierte Partizipation an einem Basiswert
Das eingesetzte Kapital ist per Verfall des Produktes geschützt, die Partizipation am Basiswert ist jedoch beschränkt.
- Je nach Währung, Laufzeit und Basiswert lassen sich teilweise sehr interessante Produkte konstruieren, welche bei einer Kapitalgarantie von beispielsweise 90% - 100% eine Partizipation an einem Basiswert von 50% bis über 100% bieten können. Das Gewinnpotenzial ist dabei unbeschränkt.
Lösungsvorschlag 2: Kapitalschutz und Partizipation an einem Basiswert mit Beschränkung der Performance
Das eingesetzte Kapital ist per Verfall des Produktes geschützt, die Partizipation am Basiswert beträgt 100%. Der Maximale Gewinn per Verfall ist jedoch auf einen festgesetzten Betrag beschränkt (sog. Cap).
- Je nach Währung, Laufzeit und Basiswert lassen sich teilweise sehr interessante Produkte konstruieren, welche bei einer Kapitalgarantie von beispielsweise 90% - 100% eine Partizipation an einem Basiswert von 100% bieten. Das Gewinnpotenzial ist dabei jedoch je nach Produkt auf beispielsweise 20% bis 50% beschränkt.
Lösungsvorschlag 3: Kapitalschutz und garantierte Mindestrückzahlung per Verfall; Beschränkung der jährlichen Performance (Cliquet-System)
Per Verfall bietet das Cliquet System eine garantierte Mindest-rückzahlung. Zusätzlich wird die negative sowie die positive Performance eines Basiswertes beschränkt (Floor bzw. Cap). Bei Verfall kommt beim Cliquet Produkt entweder Mindestrück-zahlung, oder falls höher, die Addition der jährlichen Perfor-mances zur Anwendung.
- Je nach Währung, Laufzeit und Basiswert lassen sich teilweise sehr interessante Produkte konstruieren, welche bei einer Kapitalgarantie von beispielsweise 110%-140% eine zusätzliche Möglichkeit an der Partizipation eines Basiswertes bieten. So wird beispielweise die jährliche negative Performance auf - 5% beschränkt (Floor), die jährliche positive Performance wird auf +12% (Cap) beschränkt. Falls am Ende der Laufzeit die Summe der addierten jährlichen Performances höher als die Mindestrückzahlung ist, kommt dieser höhere Wert zur Auszahlung.
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