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Bonus-Zertifikate
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Bonus-Zertifikate eignen sich, wenn der Investor grundsätzlich positiv gegenüber einem Basiswert eingestellt ist. Er möchte in vollem Umfang an einer positiven Performance partizipieren, hält aber kleine oder mittlere Rückschläge für nicht ausgeschlossen. Zudem möchte er bei einem seitwärts verlaufenden Basiswert seine Rendite optimieren.
Lösungsvorschlag 1: Klassisches Bonus-Zertifikat auf Einzel-Aktien und Aktien-Indices
Klassische Bonus-Zertifikate verfügen über eine definierte Barriere und einen definierten Bonus. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt oder unterschritten, erfolgt eine Rück-zahlung des investierten Betrages zuzüglich dem Bonus, oder falls höher, die positive Performance des Basiswertes. Die Rendite eines Bonus Zertifikates ist nach oben nicht beschränkt.
- Bonus-Zertifikate werden auf alle bekannten Aktien-Indices sowie auf die meisten "Blue-Chip" Aktien ange-boten. Die Barriere beträgt meistens 60%-85% des Ausgabekurses, der Bonus oftmals zwischen 20% bis 40%. Die Konditionen orientieren sich stark nach der Laufzeit, der Währung sowie der Volatilität des Basiswertes. So lassen sich bei einer langen Laufzeit, einem hohen Zins-niveau sowie einer hohen Volatilität oftmals sehr attraktive Konditionen erreichen. Da die einem Bonus Zertifikat zugrunde liegenden Optionen mit der anfallenden Divi-dende finanziert werden, entgeht dem Anleger jedoch die während der Laufzeit ausgeschüttete Dividende.
Lösungsvorschlag 2: Worst-of Bonus Zertifikat mehrere Einzel-Aktien oder Aktien-Indices
Im Gegensatz zu klassischen Bonus-Zertifikaten werden Worst-of Bonus-Zertifikate auf beispielsweise 3 Aktien lanciert. Sofern keine Aktie während der Laufzeit die Barriere berührt, kommt der Bonus, oder falls höher, die durchschnittliche Performance der drei Aktien zur Auszahlung. Berührt eine Aktie während der Lauf-zeit die Barriere, wird diese Aktie Per Verfall physisch geliefert.
- Worst-of Bonus-Zertifikate können auf sämtliche gross-kapitalisierten Aktien sowie Aktien-Indices lanciert werden. Zusätzlich zum klassischen Bonus-Zertifikat sind die Konditionen zudem von der Korrelation der einzelnen Basiswerte untereinander abhängig. Durch das höhere Risiko beim Worst-of Bonus Zertifikat ist der erreichbare Bonus oftmals deutlich höher als bei klassischen Bonus Zertifikaten.
Lösungsvorschlag 3: Bonus-Zertifikat auf dynamische Basiswerte
Als Weiterentwicklung des klassischen Bonus-Zertifikates auf einen statischen Basiswert bietet die NPB Neue Privat Bank AG in Zusammenarbeit mit spezialisierten Investment-Banken ebenfalls Bonus-Zertifikate auf dynamische Basiswerte an. Beispielsweise werden aus einem definierten Aktienuniversum diejenigen Aktien definiert, welche die besten fundamentalen Daten wie KGV oder Gewinnwachstum ausweisen. Nach einem vordefinierten Ablauf werden diese Aktien jährlich neu zusammengestellt.
- Dynamische Basiswerte bieten den Vorteil, dass durch die jährliche Neudefinierung der Basiswerte ein qualitativer Erhalt bzw. eine Verbesserung stattfindet. So werden beispielsweise überbewertete Aktien als Basiswert entfernt, günstig bewertete Aktien werden neu selektiert.
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